具有讽刺意味的事情发生了，这个时候的联邦主义者是反对设立中央银行的。他们指责共和党无法为银行筹集足够的资本，这样做违背了银行设立的基本原则。丹尼尔·韦伯斯特（DanielWebster）说：”共和党要设立的是一个随时都可能破产的银行，它的存在是不光彩的，它将苟延残喘地存活着。”-6]

反对是无效的，1816年美国第二银行获得了20年的营业授权。这次总股本提高到3500万美元（第一银行的总股本是1000万美元，股本的增长反映了美国自1791年以来经济总量的增长），和第一银行相似，股本的80%仍然由私人占有，剩下的20%属于联邦政府；银行仍有25名董事，其中的20名董事由选举产生，剩下的5个名额由总统任命。

1812年，美英两国之间的战争终于爆发了，紧接着联邦政府的财力就遭受了极大的考验。一开始政府还能靠发行国债的方法来筹集战争经费，但最终麦迪逊政府还是没有经得起汉密尔顿曾提及的诱惑，政府开始印制大量的没有信用支持的纸币。这样做的代价是利率的飞涨和投资者信心受挫，整个国家的经济陷入了混乱。经济上的问题使战争的形势对美国军队更为不利。当英国军队烧毁了国会大厦和白宫的时候，麦迪逊深有感触地说：”汉密尔顿是对的，一个国家需要有一个中央银行，至少在国家处于危机的时候是这样。”而早些时候的共和党人，特别是麦迪逊他本人都认为设立中央银行是违反宪法的。

比德尔此时被委以重任很难说是一件幸事。1819年的美国经历了第一次财政危机，直到战争结束后美国的经济才得到暂时的发展。农业雇用了大部分的美国劳动力；商业虽然没有像农业那样雇用那么多人，但雇用人数却很固定；而各种各样的制造业也开始发挥安置劳动力的作用。农业经济的发展得益于人口的增加和美国版图的扩大。人口的增加靠的是人口自然增长和移民两种途径，从革命开始美国的人口翻了一番；从法国手中购得了路易斯安那州使美国的版图也增加了一倍。商业也在急速地扩张，尽管英法两国之间漫长的战争束缚了美国的对外贸易。轧棉机和机械织布机等机器的出现促进了制造业的发展，而随着美国的独立，英国对美国殖民地制造业的限制也消失了。

1812年爆发的战争抑制了美国经济的增长：英国对美国的进口封锁使得美国的商品没法出口而充斥了国内市场；战争引发的通货膨胀——不如说是由麦迪逊政府战时的货币政策引起的，搞乱了整个经济，使得物价飞涨，经济计划失去了意义。

同英国的战争最终还是结束了，但白人驱逐密西西比河东岸土著印第安人的行动却到了如火如荼的地步。领土的突增再加上战后货币的充裕使得投机土地的行为非常猖狂，土地的价格涨了又涨，在比德尔成为美国第二银行董事时，土地的价格已经涨到了天价。神经紧绷的贷方，包括银行在内，都在提醒大家这个疯狂的”泡沫”随时会破裂；这种提醒让人从疯狂中醒来，但人们却又开始进行反向的投机。受投机影响，土地价格开始暴跌，一切建立在土地价格之上的”美好景象”都成了泡影。银行开始回收贷款，储户开始囤积资金使得物价进一步走低。货币供给量的锐减给整个经济造成的影响很难测定，但受此影响第二银行的负债的减少则是很明显的，它由1818年秋天时的2200万美元减为1820年年初的1000万美元-9]

继杰斐逊之后，詹姆斯·麦迪逊成为了美国历史上的第四位总统。他和其他的共和党人并没有太看重比德尔的言论，美国第一银行被废除了。美国第一银行终于关门大吉了，但从这一天开始美国的领导层就开始动摇了。

尼古拉斯·比德尔就是被总统任命的一位银行董事，但他很不情愿，因为他仍看不惯政治家之间的争斗，而且两年的经营已经让该银行成为了众矢之的。州银行称国家银行抢走了自己的业务，债务人也公开指责国家银行坚挺货币的做法。当铁证如山的证据表明一些国家第二银行的董事参与投机银行债券的时候，共和党人又重拾汉密尔顿时期的论调，怀疑国家第二银行的设立有同美国国民作对的意图。

比德尔深感国家第二银行急需整顿，当他听说詹姆斯·门罗总统要任命他为银行董事时就写信给总统：”毋庸置疑，美国第二银行确实有些不正当的自私目的。相信这些是可以有所改变的。”-7]但改革银行谈何容易，改革者必定会遭遇很大的阻力。比德尔也不敢确定自己能否顶住反对者施加的压力。当门罗呼吁比德尔要有爱国心的时候，比德尔就不再推辞了，他向总统保证：”我不想推卸一切您觉得我该担负的职责。”-8]

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